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航运港口行业周报BDI延续大涨供需格局并世界和平

2020-02-15 06:55:59来源:励志吧0次阅读

航运港口行业周报:BDI延续大涨 供需格局并未改变

上周航运指数跑输交运指数。年初至今,交通运输指数上涨8.1%,跑赢沪深300指数11.7个百分点。航运板块涨幅为0.6%,跑赢沪深300指数4.2个百分点,跑输交运指数7.5个百分点。上周,航运板块下跌4.2%,分别跑输沪深300指数和交运指数2.0个和1.0个百分点。A-H股溢价小幅下跌,为41.4%左右。

BDI大幅上涨。铁矿石市场照旧强势,上周五波罗的海干散货综合运价指数BDI报收于1904点,较前周涨幅为16.4%。其中巴拿马型运费指数(BPI)、海岬型运费指数(BCI)、超级大灵活型运费指数(BSI)和小灵活型运费指数(BHSI)周涨跌幅分别为11.3%、16.6%、2.6%、2.6%。

原油运价底位盘整,TD3运价持续上涨。至上周四,BDTI和BCTI分别比前周跌0.9%和4.8%。上周,油轮市场的TCE涨跌不一,其中TD3航线运价延续上涨。至上周五,全部市场的平均TCE为8932美元/天,较前周下跌7.3%。VLCC运输市场的平均TCE为7085美元/天,较前周上涨19.3%,其中TD3航线运价为3744美元/天,周涨136.7%;阿芙拉型油轮的TCE上周五涨7.0%,为7523美元/天;苏伊士型船的TCE下跌79.9%,为798美元/天。

旺季出货邻近尾声,主流航线运价走弱。临近出货旺季尾声,中国出口集装箱运输市场总体行情呈下行态势。CCFI、SCFI周跌幅分别为0.7%、2.0%,其中欧线、美西线运价周跌幅分别为9.4%、1.3%。

煤市供需平淡,综指稳中有降。随着下游企业的补库需求逐步减弱,上周沿海运价出现平稳微跌态势,CCBFI报收1140点,周跌0.1%,煤炭指数报收1261点,周跌0.2%。

燃油价格小幅上涨。美国与俄罗斯在上上周末就烧毁叙利亚化学武器问题达成协议,对叙利亚受到武力打击的忧愁缓解。布伦特原油11月期货合约价上周一下挫2.4%,创六月下旬以来最大的单日跌幅。布伦特原油现货价周四报109.22美元/桶,下跌3.0%。新加坡380CST报价为605美元/吨,较前周上涨0.8%,同比下跌5.7%。

投资策略。9月以来BDI指数加速上涨,至上周五9月以来BDI指数涨幅接近70%,主要是由于铁矿石船运价上涨拉动,但是从钢铁产出来看并未出现明显加速,我们认为主要是矿山加大出货和下游补库存行为,另外FFA市场的炒作进一步加强BDI指数上涨预期,但是明年1季度合约运价明显低于当前,行业功过于求局面未改,短时间反弹不代表中长期趋势。

风险提示:运力过剩,需求不振、油价上涨。

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